MANAJEMEN HUTANG

1.       DEFINISI HUTANG

Ada beberapa definisi tentang apa itu hutang,

·         Hutang adalah kewajiban-kewajiban ekonomis dari perusahaan yang diakui dan diukur sesuai dengan prinsip-prinsip akuntansi yang lazim diterima. Hutang juga meliputi berbagai deffered credits yang bukan merupakan kewajiban-kewajiban tetapi yang diakui dan diukur sesuai dengan prinsip-prinsip akuntansi yang lazim diterima.

·         Hutang adalah sejumlah uang atau sesuatu yang dapat dinilai dengan uang yang diterima dari pihak lain berdasarkan persetujuan dengan kewajiban mengembalikan atau melunasi.

·         Hutang adalah transfer pendapatan masa mendatang untuk meningkatkan konsumsi masa sekarang

Dapat ditambahkan bahwa hutang diukur menurut jumlah yang ditetapkan dalam transaksi pertukaran yang bersangkutan, biasanya sebesar jumlah yang akan dibayarkan, namun kadang – kadang memuat nilai yang telah didiskontokan.

2.       TUJUAN DARI MANAJEMEN HUTANG

Dalam pengertian dasar, tujuan dari manajemen hutang ialah untuk menjamin bahwa perusahaan memiliki “kecukupan kas” yaitu kesanggupan untuk memenuhi kebutuhan – kebutuhan kas bagi setiap tujuan yang penting bagi kesatuan keuangan jangka pendek dan jangka panjang dari perusahaan. Jadi tidak hanya untuk menghindari ketidakmampuan untuk membayar hutang atau kebangkrutan. Ditinjau dari sudut controller,

tujuan lebih spesifik dari manajemen hutang dapat mencakup hal – hal sebagai berikut :

1.   Pencatatan dan pengungkapan sesuai dengan prinsip-prinsip akuntansi yang lazim diterima mengenai kewajiban keuangan perusahaan.

2.   Pelaporan hutang perusahaan dalam bentuk selayaknya, sebagaimana duharuskan oleh perjanjian atau persetujuan kredit.

3.   Melalui perencanaan dan pengendalian yang efektif, memelihara suatu struktur keuangan yang sehat, termasuk memlihara hubungan yang wajar antara hutang dengan modal sendiri.

4.   Kelanjutan dari kemampuan untuk mendapatkan dana-dana pinjaman yang diperlukan tepat pada waktunya dan dengan beban biaya yang bersaing.

5.   Untuk melaksanakan dan memelihara pengendalian-pengendalian yang membatasi komitmen dalam batas-batas yang ditetapkan dengan baik sehingga mereka pada akhirnya tidak menjadikan hutang berlebihan dan sangat memberatkan.

Adalah jelas bahwa semua sasaran dari manajemen hutang ini adalah saling berhubungan.

3.       MACAM-MACAM HUTANG

Menurut Tujuannya hutang dibagi menjadi dua macam

a.       Hutang Produktif

yaitu hutang untuk meningkatkan produktivitas atau membeli barang yang nilainya meningkat. Contoh: Hutang KPR, hutang untuk membeli laptop untuk bekerja, dll.

b.      Hutang Konsumtif

yaitu hutang untuk membeli barang yang nilainya cenderung turun dan mempunyai bunga yang tinggi, biasanya hanya untuk kesenangan semata. Jenis hutang ini memiliki cirri-ciri sebagai berikut:

·         Tanpa adanya jaminan (kolateral)

·         Nilai Aset yang di beli dengan cara berhutang akan turun (depresiasi) sejalan dengan waktu

·         Tidak dapat memberikan/menghasilkan income yang sama atau lebih besar dari biaya cicilan hutang (pokok dan bunga)

·         Suku Bungan sangat tinggi, diatas rata-rata inflasi.

Contoh: hutang kartu kredit, dll.

Menurut jangka waktunya hutang dibedakan menjadi dua

a.       Hutang jangka pendek (hutang lancar)

Adalah hutang yang masa jjatuh temponya atau masa bayarnya kurang dari setahun dengan jaminan berupa barang yang bergerak.

Hutang jangka pendek meliputi :

-          Hutang wesel / hutang bayar

-          Hutang usaha / dagang

-          Biaya yang masih harus dibayar

-          Hutang pajak

-          Pendapatan diterima dimuka

-          Hutang jangka panjang yang segera jatuh tempo ( yaitu hutang jangka panjang yang waktunya kurang dari setahun )

Sumber pendanaan Hutang jangka pendek dikelompokkan menjadi:

2)      Variable Keputusan Pasif

Adalah jumlah sumber dana tersebut akan tergantung pada keputusan aspek yang lainnya sesuai dengan aktivitas perusahaan. Misalnya: pembelian bahan baku secara kredit, rekening-rekening accruals.

3)      Variable Keputusan Aktif

Yakni perusahaan harus secara aktif mencari dan mendapatkan sumber dana dan dalam memperolehnya harus mempunyai perjanjian-perjanjian formal kepada Kreditor, misalnya: hutang Bank.

b.      Hutang jangka panjang

Pada umumnya hutang jangka panjang mempunyai waktu sekitar lebih dari 5 tahun, bahkan ada yang beranggapan bahwa hutang ini mempunyai jangka waktu 10 tahun.Hutang jangka panjang mempunyai kaitan dengan struktur modal. Apabila perusahaan meminjam dana dan mengembalikannya dalam jangka waktu yang relatif lama maka pinjaman/hutang tersebut akan menjadi bagian dari struktur modal perusahaan.

Jenis-jenis hutang jangka panjang antara lain:

1)      Obligasi

Hutang yang timbul berkaitan dengan dana yang diperoleh melalui pengeluaran surat-surat obligasi. Pembeli obligasi disebut pemegang obligasi. Dalam surat obligasi dicantumkan nilai nominal obligasi, bunga pertahun, tanggal pelunasan obligasi dan ketentuan lain sesuai jenis obligasi tersebut

2)      Hipotik

Hutang yang timbul berkaitan dengan perolehan dana dari pinjaman yang dijaminkan dengan harta tetap. Dalam penjanjian disebutkan harta peminjam yang dijadikan jaminan berupa tanah atau gedung. Jika peminjam tidak melunasi pada waktunya, pemberi pinjaman dapat menjual jaminan tersebut yang kemudian diperhitungkan dengan hutang

3)      Kredit Investasi

Kredit Investasi adalah kredit jangka menengah atau jangka panjang untuk pembelian barang-barang modal beserta jasa yang diperlukan untuk pendirian proyek baru, rehabilitasi, modernisasi, ekspansi , relokasi proyek yang sudah ada atau refinancing atas obyek yang telah dibiayai terlebih dahulu

4.       PERENCANAAN HUTANG

Dalam perencanaan jangka pendek maupun jangka panjang, besarnya hutang dagang, biaya – biaya yang ditangguhkan, dan semua jenis hutang yang penting harus diketahui. Harus dipastikan bahwa tingkatan hutang berada dalam norma – norma yang dapat diterima dan bahwa perusahaan dapat bertahan pada masa – masa yang buruk dalam dirinya sendiri, dalam sektor industrinya, dan tentu saja dalam perekonomian secara umum, dengan adanya beban hutang tersebut. Kelangsungan hidup dan pertumbuhan jangka panjang dari perusahaan mengharuskan adanya perencanaan struktur hutang (dan modal yang berhubungan) sehingga dana tersedia pada saat diperlukan dan dengan biaya, yang diperbandingkan, dapat diterima.

Dalam perencanaan hutang tersebut ada beberapa hal yang perlu diperhatikan:

1)      Bedakan kebutuhan dan keinginan

Dalam hal apapun, baik berbelanja maupun berhutang, kita harus tetap ingat, sebelum mengeluarkan uang maupun memutuskan untuk berhutang, kita harus membedakan antara kebutuhan dengan keinginan.

2)      Untuk apa Hutang digunakan

Inti pertanyaaan ini sebenarnya adalah memeriksa kesesuaian antara keputusan hutang yang akankita buat dan berbagai tujuan masa depan yang telah kita tetapkan.Disamping itu kita juga harus mempertimbangkan motif kita dalam berhutang apakah tepat atau tidak. Motif-motif tersebut diantaranya:

a.       Kegiatan operasional seperti pembelian kredit dari supplier, kemudahan transaksi non tunai dengan kartu kredit atau pihak bank.

b.      Investasi pada asset yang tidak dapat terpenuhi dari sumber dana sendiri dengan peruntukan; Investasi  sarana dan prasarana kerja seperti pembelian computer (bukan asset produktif) dan Investasi produktif untuk menghasilkan barang jasa seperti pembelian mesin produksi, komputer untuk grafis pada perusahaan advertising .

c.       Peluang pasar, investasi dalam rangka memenuhi kebutuhan pasar 

d.      Untuk membayar pinjaman

Untuk dapat mengukur besarnya cicilan hutang tiap bulannya serta pertimbangan kegunaan dari aset yang akan dibeli, perlu dibedakan jenis hutang jangka pendek dan jangka panjang. Dari sudut pkitang perencanaan pengeluaran hutang jangka pendek adalah hutang yang harus dilunasi dalam tempo kurang lebih tiga bulan saja. Seseorang atau keluarga akan berhutang jangka pendek karena keperluaan pembelian seperti pangan tetapi harus dilunasi pada akhir bulan dan alasan berikutnya karena kebutuhan darurat.

3)      Berapa besar Hutang yang ingin dan mampu kita ambil

Pertanyaan ini bertujuan untuk memeriksa kondisi keuangan melalui besaran rasio pembayaran hutang. Rasio ini menghitung porsi dari pendapatan bulanan yang akan digunakan sebagai pembayaran cicilan hutang setiap bulan. Angka dianjurkan sebagai batas atas dari rasio ini beragam. Acuannya adalah sebagai berikut:

4)      Untuk usia 30 – 40 tahun, 1/5 pendapatan dapat disisihkan untuk mencicil hutang jangka panjang.

5)      Seseorang yang berusia 40 – 50 tahun, 1/3 pendapatan harus disisihkan untuk mencicil hutang jangka panjang. Sedangkan

6)      Seseorang yang berumur di atas 50 tahun, harus menyisihkan ½ dari pendapatan untuk mencicil hutang jangka panjangnya.

Berhutang dalam batas wajar menunjukkan bahwa kita telah menganggarkan dana untuk kebutuhan dasar dengan baik, kebutuhan dasar seperti, belanja bulanan, darurat, pendidikan dan dana pensiun

4)      Bagaimana hutang itu bisa dilunasi dalam keadaan darurat

Dalam perencanaan manajemen hutang perlu juga diperhitungkan alternatif pembayaran hutang bila terjadi keadaan darurat, misalnya musibah sakit atau kecelakaan.Petaka ini memaksa kita untuk menangguhkan pembayaran cicilan bulanan hutang kita.Untuk bersiap menghadapi musibah ini ada beberapa langkah strategis untuk tetap dapat memenuhi kewajiban membayar cicilan bulanan hutang jangka panjang kita.

a.       Mohon keringan dari kreditur dengan nenangguh waktu cicilan anda atau perpanjang pembayaran

b.      Kalau masih ada dana simpanan yang cukup gunakan untuk bayar cicilan.

c.       Bila anda memiliki polis asuransi yang memiliki nilai tunai, anda dapat meminjam terlebih dahulu dari asuransi

Mengenai pelunasan hutang ini sendiri ada 2 teknik yang dapat diterapkan:

a.       lunasi hutang yang mempunyai bunga paling tinggi terlebih dahulu. Dengan melunasi hutang yang mempunyai bunga paling tinggi terlebih dahulu, Kita akan terhindar dari biaya tambahan yang diakibatkan oleh bunga tersebut

b.      lunasi hutang yang mempunyai pembayaran paling kecil terlebih dahulu, teknik ini dikenal juga dengan nama snowball. Kita dapat membayar hutang yang mempunyai pembayaran paling kecil sampai lunas, kemudian hutang yang kedua terkecil, begitu seterusnya hingga semua hutangmu terlunaskan.

5)      LEVERAGE ATAU PENGUNGKIT

Dalam mempertimbangkan  struktur modal, kita harus mengenal dan mempelajari pengaruh leverage. Pada dasarnya, leverage terdiri dari pembiayaan sebuah perusahaan dengan hutang untuk menaikkan hasil pengembalian atas modal sendiri

5.       PECATATAN  AKUNTANSI UNTUK HUTANG

Laporan – laporan sehubungan dengan manajemen hutang akan tergantung kepada kebutuhan perusahaan. Laporan diperlukan untuk memonitor status yang sebenarnya.Adapun yang menjadi dokumen yang digunakan dalam sistem retur pembelian dalam akuntansi utang adalah :

·         Memo debit

Dokumen ini merupakan formulir yang diisi oleh fungsi pembelian yang memberikan otorisasi untuk mengirimkan kembali barang yang telah dibeli oleh perusahaan dan bagi fungsi akuntansi untuk mendebit rekening utama karena transaksi retur pembelian.

·         Laporan pengiriman barang

Dokumen ini dibuat oleh fungsi pengiriman untuk melaporkan jenis dan kuantitas barang yang dikirimkan kembali kepada pemasok sesuai dengan perintah retur pembelian dalam memo debit dari fungsi pembelian

a.       Manajemen Hutang Jangka Pendek

Perusahaan kadangkala menerbitkan sebuah promes atau janji tertulis untuk membayar uang pada tanggal tertentu. Dilihat dari ada atau tidaknya tarip bunga yang harus dibayar, noters dapat dibagi menjadi hutang wesel berbunga dan hutang wesel tak berbunga. Hutang wesel berbunga merupakan hutang wesel yang penerbitannya disamping harus membayar nominal wesel juga harus membayar bunga. Dibawah ini adalah klasifikasi wesel hutang:

·         Hutang Wesel Berbunga (Interest Bearing Notes Payable)

Misalkan perusahaan pada tanggal 2 April 2004 perusahaan menerbitkan sebuah promes nilai nominal Rp1.000.000,00 bunga 12% setahun yang akan jatuh tempo 30 Juni 2004 sebagai pelunasan hutang usaha. Jurnal yang dibuat pada tanggal 2 April adalah sebagai berikut :

2004 April 1	Hutang Usaha	1.000.000
	Wesel Bayar/Hutang Wesel		1.000.000

Selanjutnya pada tanggal jatuh tempo (30 Juni 2004) jurnal yang dibuat adalah

2004Juni 30	Wesel Bayar/Hutang Wesel	1.000.000
	Biaya Bunga	30.000
	Kas		1.030.000

Bunga yang dibayar = 12% x 3/12 x Rp1.000.000,00 = Rp30.000,00

·         Wesel Bayar Tak Berbunga secara eksplisit (Non Interest Bearing Notes)

Dalam wesel tak berbunga, penerbit promes hanya membayar nilai nominal, dengan demikian nilai nominal merupakan nilai pada saat jatuh tempo. Untuk tujuan pengukuran, wesel tersebut didiskontokan dan jumlah dilaporkan di neraca adalah sebesar nilai sekarang yaitu nilai nominal dikurangi diskontonya. Nilai sekarang dari hutang wesel ini kadangkala mudah diketahui, misalkan pada tanggal 30 Desember 2003 perusahaan menyerahkan wesel tak berbunga nominal Rp100.000.000,00 kepada seorang kreditur untuk melunasi hutang perusahaan kepadanya sebesar Rp90.000.000,00. Jika diserahkannya promes (hutang wesel) tersebut adalah nilai hutang yang dilunasi yaitu Rp90.000.000,00. Jatuh tempo wesel 30 Agustus 2004. Jurnal yang dibuat saat ini adalah:

2004 April 1	Hutang Usaha	90.000.000
	Diskon atas Wesel Bayar	10.000.000
	Wesel Bayar/Hutang Wesel		100.000.000

Saldo rekening wesel bayar Rp100.000.000,00 dan saldo discount atas hutang wesel Rp10.000.000,00 disajikan di neraca sebagai berikut :

Hutang Lancar :
Hutang Wesel	100.000.000
Dikurangi : Diskon atas Hutang Wesel	10.000.000	90.000.000

 

Pada tanggal 30 Agustus 2004, pada saat membayar wesel sebesar Rp100.000.000,00 perusahaan membuat dua jurnal sebagai berikut :

2004 Agustus 30	Hutang Wesel	100.000.000
	Kas		100.000.000
	Biaya Bunga	10.000.000
	Diskon atas Wesel Bayar		10.000.000

·         Hutang Lancar yang akan diganti dengan Hutang Jangka Panjang

Suatu hutang lancar kadangkala dapat dibiayai kembali seperti diciptakan surat hutang baru sebagai pelunasan hutang pada saat jatuh temponya nanti. Surat Hutang yang baru akan jatuh tempo melebihi setahun. Dengan adanya tindakan ini maka perusahaan tidak akan membayar hutang dalam waktu setahun yang akan datang. Dalam kondisi seperti ini tentu akan lebih tepat jika hutang tersebut tidak diklasifikasikan sebagai hutang jangka pendek. Namun terdapat syarat –syarat yang harus dipenuhi :

1)      Manajemen bermaksud merefinance hutang tersebut menjadi hutang jangka panjang.

2)      Manajemen harus dapat menunjukkan kemampuan merefinance hutang tersebut yang terbukti dengan :

-          pelaksanaan refinace tersebut terjadi pada masa setelah tanggal neraca tetapi sebelum laporan keuangan diterbitkan

-          mencapai kesepakatan yang kuat yang secara jelas yang memungkinkan refinance dengan dasar jangka panjang.

b.      Manajemen Hutang Jangka Panjang

Hutang jangka panjang merupakan hutang yang jatuh tempo melebihi satu tahun sejak tanggal neraca. Hutang ini dapat didukung dengan penerbitan promes dan hutang seperti ini disebut hutang wesel jangka panjang. Hutang jangka panjang dapat juga didukung dengan menerbitkan sertifikat yang lazim disebut surat Obligasi. Karena akuntansi untuk hutang wesel jangka pendek di atas hakekatnya sama dengan akuntansi hutang wesel jangka panjang, maka berikut ini hanya akan dibahas hutang obligasi. Akuntansi untuk obligasi antara lain terdiri dari saat penerbitan obligasi, saat pembayaran bunga dan amortisasi premium atau diskon serta pelunasannya.

Misalkan pada tanggal 1 Maret 2003 perusahaan menerbitkan obligasi nominalRp1.000.000.000,00 dengan bunga 12% setahun yang dibayar setiap tanggal 1 Maret dan 1 September. Harga jual obligasi Rp900.000.000,00. Jangka waktu obligasi 5 tahun.

Saat menerbitkan obligasi

2003 Maret 1	Kas	900.000.000
	Disagio Obligasi	100.000.000
	Hutang Obligasi		1.000.000.000

Hutang obligasi dicatat sebesar nilai nominal yaitu nilai yang tercantum pada sertifikat obligasi.Selisih antara nilai nominal dengan kas yang diterima dicatat sebagai diskon.

 

Saat membayar bunga

2003 September 1	Biaya Bunga	60.000.000
	Kas		60.000.000

Karena pada saat jatuh tempo perusahaan harus membayar sebesar nilai jatuh tempo, maka rekening disagio harus diamortisasi dengan cara mendebit rekening Biaya Bunga dan mengkredit rekening Disagio Obligasi. Jumlah amortisasi dapat ditentukan dengan metode garis lurus atau metode lain. Jika digunakan metode garis lurus, amortisasi disagio untuk 1 Maret s/d 1 September adalah :

6/12 x (100.000.000/5) = Rp10.000.000,00 dan jurnal yang dibuat adalah :

2003 September 1	Biaya Bunga	10.000.000
	Disagio Obligasi		10.000.000

 

Pada akhir tahun

Pada akhir tahun ada bunga yang belum dibayar selama 4 bulan yaitu dari 1 September s/d 31 Desember 2003.Disamping itu amortisasi disagio untuk masa itu juga perlu dilakukan. Untuk itu pada tanggal 31 Desember 2003 dibuat adjustment sebagai berikut :

2003 Desember 31	Biaya Bunga	46.666.666,67
	Disagio Obligasi		6.666.666,67
	Hutang Bunga		40.000.000,00

 

Pada saat jatuh tempo

Jika amortisasi dilakukan secara konsisten, rekening disagio pada tanggal jatuh tempo obligasi akan bersaldo Rp6.666.666,67 yaitu disagio yang akan diamortisir untuk bulan Januari dan Pebruari 2008. Sementara itu rekening Hutang Obligasi bersaldo kredit sebesar Rp1.000.000.000,00. Karena jumlah yang dibayar sebesar Rp1.000.000.000,00 ditambah dengan bunga dari September 2007 s/d Maret 2008 maka jurnal yang dibuat sat itu adalah :

2008 Maret 1	Biaya Bunga	23.333.333
	Hutang Bunga	40.000.000
	Hutang Obligasi	1.000.000.000
	Disagio Obligasi		3.333.333
	Kas		1.060.000.000

 

Pada tanggal tersebut hutang obligasi sudah lunas dan rekening Hutang Obligasi bersaldo nol